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　　来源：券商中国

　　公募做多情绪以及赚钱效应 ，正反映到指数的突破行情中。

　　8月13日
，A股全线走高，一度逼近3700点 ，创2021年12月以来新高
。在指数的突破日，基金产品业绩已展现出赚钱效应的扩散
，年内各类主题基金产品雨露均沾，高收益基金比比皆是 ，摆脱了以往单一行业基金独乐的局面。

　　这种赚钱效应还使得股基成为公募发行主角
，场外资金借助权益类产品加速入市，进一步反哺资本市场 ，并驱动股票行情与基金赚钱效应的可持续 。

　　收益好
，各行业主题基金雨露均沾

　　在强劲的买盘支撑下，上证指数在8月13日收盘报3683.46点 ，已突破2024年10月8日的情绪高位3674.40点
，同时创下2021年12月以来的新高，股票市场的信心和上升力量 ，为权益类基金带来相当丰厚的投资回报
。

　　Wind数据显示
，截至2025年8月12日，已有五只A股主动权益类基金实现年内业绩翻倍 ，收益率超60%的基金产品数量超60只，业绩最佳产品年内收益达1.19倍。

　　指数的拉升与突破的意义
，也体现出各主题基金产品的雨露均沾，股基产品的赚钱效应正告别以往的少数派主导局面 ，从小部分行业基金的一枝独秀
，向各赛道类基金产品扩散 。

　　医药、算力 、机器人、消费各主题基金产品均有不俗收益，截至今年8月12日 ，长城医药产业精选收益年内收益率达1.19倍
，重仓算力股的永赢科技智选基金同期也实现业绩翻倍，重仓消费的广发成长领航基金年内回报逼近100%
。展现出传统与新兴齐飞
、红利与成长主题共舞的良好局面。

　　发行热 ，赚钱效应促使资金转向股基

　　股票市场的向好与基金业绩的回暖
，也反哺了公募市场发行，各家基金公司更加重视股基的发行 。

　　伴随着股基产品的高弹性与赚钱效应 ，公募权益类基金的发行火热
，券商中国记者注意到，在本周内启动募集的31只新基金中 ，权益类产品达26只，包括22只股票型基金以及4只偏股混合型产品
，股基产品数量合计占到总量的83.87%，在火热的股票市场拉动作用下 ，股基正成为各家公募紧抓新产品发行、提升老产品持续营销的主力对象
，突出股基对基金持有人和机构投资者的吸引力
。

　　基金买股还是买债，对挽留基金持有人十分重要 ，债基产品留客难的现象
，从另一方面表明股基发行市场成为当下主角。

　　股基火爆发行吸金的8月份，债基产品频现大额赎回以及资金撤出 。8月12日 ，偏债型产品交银臻选回报基金提示清盘风险
，该基金已连续40个工作日资产净值低于5000万元，截至今年6月末 ，交银臻选回报基金总规模缩水至2000万元
，该基金所持有的股票总仓位不足3%
。也是同一日，惠升基金发布公告 ，旗下惠升和风纯债基金发布公告表示，该纯债基金于2025年8月11日发生大额赎回。博远基金亦发布公告披露
，旗下博远增睿纯债基金的C类份额，于2025年8月6日发生大额赎回 。

　　“产品的进攻能力 ，而非防守能力
，正成为影响公募产品发行 、规模营销的关键。”深圳一家头部公募市场部人士认为，股基已成为规模增长的亮点 ，同时也满足机构持有人与基民的产品配置需求
。

　　机会多
，增量资金行情或启动

　　针对沪指突破前高3674点，多家基金公司判断增量资金开始进入 ，后市仍有空间。

　　广发基金投顾团队认为
，这个关键点位对于市场的重要意义在于：意味着“动量效应 ”和“赚钱效应
”发挥作用，并且有望吸引到更多增量资金的进入 ，从而继续提升投资者的信心 。

　　“当前
，海外市场持续交易降息预期，外部不确定性对市场的扰动或相对有限 ，而国内积极政策信号延续，权益市场风险偏好显著增强
，市场赚钱效应与增量资金流入形成正循环，带动了近期市场大涨
。”广发基金投顾团队表示 ，后续中报业绩披露或将给予市场更多指引
，结构上短期可考虑关注产业趋势催化下景气向上的科技成长领域，以及股息率具备性价比的红利品种；中长期来看 ，待PPI回升趋势进一步明确
，可以重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域的机会。

　　长城基金公司也认为，上证指数突破去年10月8日的高点 ，市场实现普涨
，表明市场仍处于流动性驱动的行情中，虽然这可能受到美国降息概率提高
、贷款贴息政策等利好影响 ，但核心逻辑与赚钱效应扩散密切相关
，这带来增量资金驱动行情，场外资金入市加速 。

　　对于突破高点后的市场判断 ，长城基金强调，未来坚定看好中国股市行情
，在外部环境相对稳定的基础上，正值业绩披露期 ，事件驱动、业绩驱动的交易特征或将持续主导市场
，短期内成长风格内部各主流热点的轮动拉锯战有望开启
。

　　责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：王朝全