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　　厨卫赛道，今年上半年行业整体的销售依然保持着增长态势。不过 ，产业增长的宏观背景下
，各厨卫品类的销售表现不均，品类之间分化明显 。

　　作为“厨房三杰
” ，华帝股份2025年上半年实现营收约28亿元
，归母净利润2.72亿元
。这份业绩的亮点之处在于，公司整体毛利率进一步改善。上半年 ，烟机
、灶具、热水器等核心产品的毛利率均同比有提升
，公司主营毛利率再次提升了3个百分点至44.1% 。

　　那么，华帝是怎样逆势领跑 ，保持毛利率增速领先的？

　　毛利率整体再获提升

　　华帝股份的2025中期财报显示，从收入规模上看
，烟机 、灶具
、热水器是华帝股份核心业务，累计占其总营收86.53%。

　　据奥维云网（AVC）推总数据 ，上半年
，在国补政策逐渐退温等因素影响下，厨卫大电零售量同比增长5.1% ，零售额同比增长3.9%
。零售额增速小于零售量的增速。更具体来看
，在中低端市场，上半年烟灶市场价格内卷加剧 ，线上油烟机产品均价、燃气灶产品均价呈现出了明显下探 。

　　不过另一方面
，厨电的高端化 、智能化的发展趋势也依然显著
。奥维云网618监测数据显示，高价格段厨电的销售份额呈现明显增长：3500元以上油烟机产品销量份额达7.7% ，同比提升了2.3个百分点；2000元以上燃气灶产品的销售份额为13.7%
，增长2.4个百分点； 6000元以上旗舰机型洗碗机的销售份额
、4000元以上燃热高端机型份额均有增加。

　　据华帝股份透露，今年1—6月 ，公司线下渠道的毛利率为45.89%，同比大幅增长了6.83个百分点 。此外
，公司新零售渠道毛利率也达到了41.51%，获得显著增长
。公司称 ，这是因为公司持续深耕下沉渠道
，以最新形象打造新零售门店，稳步提升核心门店覆盖率与动销率 ，从而促使该渠道毛利率明显上扬。

　　整体而言
，华帝的烟机毛利率同比提升3.36个百分点，灶具提升3.6个百分点 ，热水器毛利率提升1.21个百分点 。分区域看
，华帝上半年的国内业务毛利率同比提升了3.34个百分点，增速高于其他龙头企业 ，与“行业老一哥”老板电器的毛利率差距进一步缩小
。

　　盈利能力提升背后的力量

　　据华帝股份讲述
，今年上半年，公司的经营主题是“提升盈利能力、抢夺市场份额 、强化运营效率 ”。华帝股份总结称 ，上半年业绩驱动因素包括：高端化战略持续发力
、营销能力持续跃升、产品持续创新，以及有序推进智能化改造 。

　　产品创新上
，今年3月，华帝在湖北襄阳举行“‘箱浴’盛世——华帝鉴宝大会暨华帝2025 新品发布会
” ，隆重对外发布GW6i美肌浴燃气热水器 、蒸烤一体机FA50P、“巨能洗”洗碗机JWB18-B7S等新品
。

　　这场发布会
，是华帝对外传递今年产品重点
、战略方向信息的“窗口 ”。借由“美肌浴热水器
”的发布，华帝率先行业掀开了热水器4.0时代的序幕 ，合力推动“以水养肤”高端热水器时代的到来 。

　　借助杨贵妃的IP
，以及盛唐的文化背景，华帝还将中式时尚美学、健康科学厨电宣扬到极致。据悉 ，发布会之后
，华帝还在全国多地线下举办美肌浴热水器快闪活动 、“天声干净·当燃好听 ”音乐节，线上则通过制作相关短视频
、定制短剧、推出杨贵妃数字人IP等 ，精准触达Z世代等年轻消费者
。

　　其他品类的技术创新押注上
，华帝依旧围绕“创新差异化 、洁净场景化
、成本极致化”三方面发力。比如，华帝今年力推的洗碗机、蒸烤一体机新品就延续“推高卖新
”策略 ，围绕“大容量” 、“效率 ”上做技术差异化创新 。截至今年6 月底，华帝今年新增专利472项
，专利数量累计4690项
。